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年底加息板上钉钉?细数美联储下个月可能加息的15个理由!

文章来源:www.jzzbp.com
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发布时间:2016-11-29 10:47:23

   11月28日讯,黑天鹅频发的2016年即将结束,而投资者在进入2017之前将会面临一个非常重要的问题——美联储是否会在12月份,也就是下个月执行加息。在去年的12月份FOMC会议上,美联储启动了近十年来的首次加息。与去年同期相比,市场对今年的12月份加息的呼声更高,年底加息似乎板上钉钉。下面,金融之家就为大家细数一下美联储可能在下个月加息的15个理由。

  支持年底加息的第一个理由就是大选结束后股市的强力反弹。股市多项指标在上周联创新高,标普500指数在上周超过了2,200,而道琼斯指数更是历史性的超过 19,000。 股市的繁荣从一方面反映了市场情绪的高涨,这有可能推动美联储加息。对于此次股市大涨,专家已经反复强调特朗普效应造成的繁荣并不会长久,股价接下来会面临修正, 但尽管如此,投资者们依然对股市看好,股价继续被推高,而这种特殊的现象可以成为支持加息的第二个理由。

  在特朗普成为下任总统之前,市场担心这位候选人的当选会造成美国乃至全球的经济衰退,但目前来看,这种言论似乎有些站不住脚了。大多数的企业主对经济增长的前景持乐观态度,无论他们在结果出来之前是支持希拉里还是站在特朗普这边,现在都一致看好未来经济,这就是美联储可能下月加息的第三个理由。

  

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  近期美国国债收益率的表现可以成为第四个理由。美国国债的收益率足以推动美联储加息了吗?答案可能是肯定的。10年期的美国国债收益率在感恩节当天由10月末的1.79%上涨到2.35%,而三周的时间内上涨0.55%并不算是常态,这对美联储来说是一个不能忽视的现象。

  支持加息的迹象并不仅限于市场表现,美联储官员的讲话也透露出了美联储的加息意愿。前段时间美联储官员连续发表鹰派讲话,路易斯联储主席布拉德称,一次加息足以让货币政策回归中性。波士顿联储主席罗森格伦称假如下月没有重大负面经济信息,那么市场对12月收紧政策的评估是可信的。达拉斯联储行长卡普兰则发表讲话称:“美联储已经抵达为移除一些宽松性做准备的阶段。”这些偏向紧缩政策的表态是认定美联储下月加息的第五个理由。

  美联储此前一直声称“数据决定政策”,而十月份后半部分的经济数据普遍强于预期,11月份同样如此,强势的经济数据就是第6—13个理由:

  

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  第六,消费者信心指数再次修高,而这种强势与特朗普胜利带来的“选举后市场情绪”直接相关。回顾2012年、2008年和2004年的消费者信心指数,这绝对偏离了正常水平。

  第七, 通胀不太可能达到2.5%,但是美联储开始将2.0%作为突破口。

  第八,美国甚至欧洲的制造业指数都显示强劲。

  第九,虽然初请失业金申请人数开始从周期低点反弹,但数据仍然能够表明当前经济已经接近充分就业。

  第十,耐用品数据如此强劲以至于每月的波动和偏差都很难忽略。

  第十一,芝加哥联储释放的全球指数仍略消极,但是也能看到有所提高。地区性的联储报告也没有之前的那样糟糕。

  第十二,房利美也预测特朗普的胜利会带来2017年的经济增长。

  第十三,选举之前零售数据就已经开始增长。

  当然,不是所有的数据都尽如人意,例如,尽管工资水平变得更高,但仍有超过一半的美国人没有加薪。尽管市场已经接近充分就业,但选举之前的职位空缺较低。不过,总体来看经济数据已经普遍向好,亚特兰大联储的GDPNow 工具在11月23日预测第四季度的GDP增长为3.6%,与11月17日持平,虽然该数据并不是美联储官方预测,但也可以作为加息的第十四个理由。

  

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  此外,CME(芝加哥商品交易所)的美联储观察工具FedWatch目前显示美联储在12月14日的 FOMC会议上加息的概率为93.5%,目标利率将会从去年12月份的0.25%—0.50%上升为0.50%—0.75%。虽然FedWatch并不完美,但它显示了强劲的加息信号,这就是加息的第十五个理由。

  值得一提的是,尽管12月份的加息看起来已经是靴子落地,几成定局,但是任何负面数据或增长中断都可能再次改变耶伦加息的想法。我们都知道,美联储总能在会议前夕找到无数个无法加息的理由。本周五美国劳工部将公布备受市场关注的11月非农就业报告,同时还将会有多位美联储官员会在本周发表讲话。届时,美联储是否将在下个月执行加息的问题将会变得更加明朗。